胡侃股市的2010年

    今日上证指数的120日均线点位是3103点，而上证指数的收盘点位是3094点，很明显，近期机构宣称的半年线屏障，在波动的政策面前显得软弱无力。周末看了很多机构的投资报告，得出的结论大致为：机构对大盘的短期走势底气不足。机构为何底气不足？因为近一段时间实在没有找出足以刺激市场上行的利好，只是拿着融资融券、股指期货和业绩增长在那里自慰罢了。在早盘的文章中，笔者得出感慨的结论：市场长期来看，肯定是“明天会更好”的，但是需要经历短期“破茧成蝶”般疼痛的过程。

    在笔者看来，近期有四大因素制约了市场上行的步伐：第一，流动性收缩背景下的大扩容；第二，不完善的信息披露制度，不负责任的信息解读；第三，融资融券和股指期货不适时宜地喊叫；第四，货币政策“此地无银三百两”式的收缩，如果说2009年是宽松的一年，那么2010年政策给人的感觉是常态的一年。（可参考阅读《每日精点（1.20）：是谁制造了今日的暴跌？》）。四大因素中，高市盈率新股发行、银行股为首的大盘股再融资、首发原股东限售股解禁所制造的大扩容以及上调存款准备金率、停发信贷、取消二套房贷优惠政策等一系列利空消息，这两大因素使得我们不得不对市场保持冷静的态度。

    对于后市，上周四打开“时间之窗”，上周五选择了向下运行，而近日跌破120日均线，大盘继续向下寻找价值中枢的欲望很强烈。上周五的最低点3062点正好位于黄金分割点支撑位置，这个点位或许会有些挣扎，但支撑力度不会太大。从2009年9月1日以来的K线来看，上证指数走出了两个通道走势。目前来看，两个通道的交汇点位大约在2990点左右。这个交汇点距离0.618黄金点位也不是很远，与近期很多机构和分析人士给出的今年政策底是3000点也颇为吻合。因此，笔者认为，大盘短期调整的目标应该是2990点到3000点之间，不到这个点位，我们的操作就算不上安全。

股市的“时间之窗”今天打开？

    说真的，笔者对于“时间之窗”的说法看得很淡，甚至有些不屑一顾。但是为什么今天还要以“时间之窗”为标题呢？这就和论鬼神一样，出于人心的好奇，出于人心对未知事物莫名其妙的兴趣。和笔者一样有兴趣的朋友，可以打开百度搜索一下这四个字，百度百科里解释得很清楚：时间之窗也就是所谓的时间变盘点。这种说法最先见于天文学，之后在自然科学界发扬光大。和黄金分割、波浪理论以及费波拉契线等分析方法一样，都是股市的分析前辈一厢情愿地将其搬到股市之中，当越来越多的股市后辈接受、认同并使用这些方法之后，这些原本不具备意义的分析方法才逐渐有用起来。

    我们都知道，直接决定股指或是股价涨跌的因素是量价因素，时间因素和空间因素多半带着一些个人臆断和感情偏向。这种成功的概率是多少呢，根据笔者的统计，基本在50%左右。也就是说，使用所谓的“时间之窗”，当然也包括黄金分割、波浪理论等方法，对和错都有一半的概率，就像丢硬币一样，正面和反面完全是随机的。如此说来，我们还有必要论述“时间之窗”及其意义吗？

    笔者认为，当前行情是一个混沌行情，在大扩容、收缩流动性、融资融券、股指期货、复苏保卫战告一段落这样的大背景下，市场的涨跌秩序将发生翻天覆地的改变。从2009年11月24日大跌开始，股指在一个三角旗形之中震荡了近两个月。当然，我们可以将2009年9月1日开始的K线全部算进去，这样可能会更形象一点。大家可以试着将2009年11月24日和2009年12月7日这两天的高点进行连线，然后将2009年9月1日和2009年12月22日的低点进行连线，当然，也可以再加上将2009年8月24日和2009年9月17日的高点进行连线。三条趋势线画完之后，大家应该可以看出一个大概了：今天的十字星K线正好在三角形的下轨线附近来回震荡。可以说，明天的涨和跌，对于后面一段时间的市场强弱情况非常有分析意义。而且，按照市场流行的21周时间周期原理来说，2009年9月1日到本周，正好是21周。

    在笔者的分析系统里，单一的分析方法是不能做出负责人的决策的，只有多项因素的结合，才能得出相对令人满意的答案。我们认真分析当前的市场，技术分析的突破或是跌破与否是一方面，21周的时间周期是一方面，再加上中国石油跌破20日均线和50日均线、银行板块指数的收盘点位与5日均线基本吻合、房地产板块指数最高点与5日均线吻合，再加上沉闷的消息面和因为震荡太久带来的浮躁的市场心理，一系列的因素综合起来，才真正使得“时间之窗”具有实际的意义。